Les propriétaires de PME détiennent souvent une grande part de leurs actifs sous la forme de participations dans leurs propres entreprises, ce qui fait naître des questions spécifiques réquérant des solutions différenciées. La planification financière est l’instrument adéquat pour les trouver.
Les entrepreneures et entrepreneurs connais-sent les opportunités et les risques de leur modèle d’affaires. Elles et ils savent anticiper l’évolution des marchés et se considèrent – à juste titre! – comme les garants de la prospérité de leur entreprise. La stratégie leur incombe, tout comme les décisions concernant les finances, les ressources humaines et les relations avec la clientèle. Pour les propriétaires, une augmentation de la valeur de l’entreprise est synonyme de stabilité et de sécurité et possède un effet multiplicateur sur son succès et ses futures possibilités. Les actifs peuvent être à la fois matériels (avoirs, machines, stocks) et immatériels (valeur des marques, brevets, clientèle). Les bénéfices sont souvent réinjectés dans l’entreprise. Les entrepreneurs considèrent que placer des capitaux dans leur propre entreprise est un bon investissement, qui débouche régulièrement sur des bénéfices supérieurs à la moyenne («surperformance»). L’allocation toujours croissante d’actifs au sein de sa propre entreprise paraît donc positive.
Cette démarche recèle des opportunités, mais aussi des risques et des défis. Par exemple:
Risque de concentration: ce risque est élevé lorsqu’on détient une grande partie de ses actifs dans une seule entreprise. Si celle-ci connaît des difficultés, la valeur des actifs baisse considérablement par manque de diversification.
Risque afférent à la liquidité: les participations au capital sont en général illiquides; on ne peut donc pas les vendre aussi vite que des actions ou des obligations. En cas de besoin de liquidités inattendu, il peut être difficile d’obtenir rapidement du capital.
Défi successoral: le départ ou le décès d’un entrepreneur peut fortement affecter les actifs liés à l’entreprise.
Défi fiscal: les participations au capital de l’entreprise peuvent avoir des implications fiscales majeures en matière de donations, d’héritages et de rendements de capitaux.
Défis de la stratégie de sortie: les entrepreneurs doivent réfléchir à la manière d’augmenter la valeur de leur entreprise à long terme et à leurs options de sortie (vente, entrée en bourse ou transmission d’entreprise).
Ces risques et avantages peuvent être comparés à un bouquet de fleurs multicolore. Le but est de démêler le bouquet de sorte à ordonner les différentes questions et à les réassembler après une réflexion approfondie. Pour ce faire, les propriétaires de PME ont intérêt à faire appel à des équipes de spécialistes, qui se regroupent en fonction de la situation et des besoins des clientes et clients: financement d’entreprise, gestion d’immobilier, planification financière ou fiscale, succession d’entreprise, droit successoral ou conseil en gestion de patrimoine. Ces équipes existent: on les trouve par exemple dans les banques, sous le titre d’«Entrepreneurs & Executives», abrégé par «E&E».
